國內(nèi)黑色系商品22日全線走弱，尤其是鐵礦和雙焦期價表現(xiàn)更是弱于成材端的螺紋和熱卷，當日主力合約跌幅均在3%以上。其中鐵礦石收盤更是回落至800元/噸關(guān)口以下。

  當下鋼材終端市場受疫情影響，需求表現(xiàn)不及預期，正在通過利潤效應負反饋于上游的原燃料市場。

  3月份過后，隨著此前的停限產(chǎn)政策逐步放松，國內(nèi)鋼廠整體迎來了復產(chǎn)季節(jié)。但近期國內(nèi)的疫情卻給鋼材終端需求帶來了直接沖擊，鋼市“金三”旺季成色不足使得鋼廠面臨成材庫存高企和虧損壓力。 與此同時，唐山地區(qū)受疫情影響，防控措施加嚴，也令鋼廠的原燃料需求進一步遲滯。

  在21日下午唐山市工業(yè)和信息局發(fā)布關(guān)于為重點工業(yè)企業(yè)辦理運輸車輛通行證的通知后，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）調(diào)研，截至22日唐山地區(qū)鋼企仍在申辦中，暫無辦理成功的企業(yè)。據(jù)該機構(gòu)分析，鋼廠在本輪疫情中原燃料供應受影響相對較小，但成材庫存擠壓、訂單處于停滯狀態(tài)，對生產(chǎn)積極性有一定影響。整體來講，目前鋼廠的停產(chǎn)和減產(chǎn)行為，并不會由于通行證的實行快速恢復。

  在中信建投期貨黑色商品研究員江露看來，截至3月18日當周，國內(nèi)螺紋鋼周度產(chǎn)量301萬噸，螺紋鋼產(chǎn)能利用率65.98%，環(huán)比小幅增加，但同比去年下降幅度明顯。“目前來看，與往年相比螺紋鋼產(chǎn)量并不高，3月中旬之前受制于奧運限產(chǎn)及采暖季限產(chǎn)問題，市場普遍認為3月中旬之后鋼材供給恢復速度會加快，但我們認為建材產(chǎn)量不能過高估計，主要是因為利潤問題。”

  據(jù)計算，目前長流程螺紋鋼噸鋼利潤139元/噸，短流程噸鋼利潤也不樂觀，部分華北短流程鋼廠已經(jīng)陷入虧損。“因此，目前部分鋼廠有轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象，建材的放量還需要有利潤支撐。”江露認為。

  另據(jù)“唐山發(fā)布”22日消息，為徹底阻斷疫情傳播蔓延，盡快實現(xiàn)社會面清零，早日恢復生產(chǎn)生活秩序，唐山市決定自2022年3月22日本公告發(fā)布之日起在全市實施臨時性全域封控管理，解除時間另行通知。公告要求“封控管理堅持里不出、外不進、內(nèi)不動的原則。”

  此外，外礦發(fā)運量逐步回升，也沖擊了鐵礦石的供需面。據(jù)Mysteel22日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運量環(huán)比增加128.6萬噸，全球鐵礦發(fā)運量環(huán)比增加188.1萬噸。

  這一背景下，黑色產(chǎn)業(yè)鏈市場可能需要等待需求端“強預期”的兌現(xiàn)，才能擺脫當前的震蕩格局。考慮到3月初一系列宏觀政策取暖的信號，此前，接受新華財經(jīng)采訪的幾位分析人士均對4月鋼材需求改善表達了樂觀的看法。

  “今年螺紋需求確實一波三折，遲遲不來，短期需求恢復持續(xù)不佳，需求預期被不斷后移，未來政策發(fā)力或?qū)⒅鸩郊訌姡禺a(chǎn)端存在進一步修復預期。”江露說，但需求只會遲到，不會消失，從近6年的歷史數(shù)據(jù)來看，四五月份是螺紋鋼消費的旺季，“銀四”依然值得期待。

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