2021年經(jīng)歷了跌宕起伏之后，2022年生鐵市場逐漸回歸基本面。

  生鐵產(chǎn)量繼續(xù)下降。在“雙碳”背景下，“雙控”趨勢將延續(xù)。嚴禁新增產(chǎn)能是底線，鞏固去產(chǎn)能成果仍是今后鋼鐵行業(yè)的重點任務(wù)之一，產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”將成為常態(tài)化。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)測，2022年我國生鐵產(chǎn)量為8.24億噸，同比下降4.5%。因此隨著生鐵供應(yīng)繼續(xù)縮緊，且環(huán)保常態(tài)化，使得生鐵價格底部支撐較強。

  原料成本價格預(yù)期重心下移。首先焦炭方面，焦煤新產(chǎn)能部分釋放，預(yù)計焦炭產(chǎn)量小幅增加，而需求端地產(chǎn)、出口大概率將拖累整體鋼材需求量，導(dǎo)致焦炭需求量低于今年。因此2022年焦炭供需較為寬松，可能重回累庫格局，價格重心將跟隨市場整體價格下移。其次鐵礦石方面，全球鐵礦石供應(yīng)存增量，預(yù)計2022年四大礦山產(chǎn)量增加1000-2000萬噸，同時經(jīng)過了2021年上半年全球鋼廠產(chǎn)量高位的考驗，鐵礦石供應(yīng)彈性大。需求端看，全球?qū)﹁F元素的需求階段性見頂。另因“雙碳“政策影響，中國粗鋼產(chǎn)量面臨天花板，產(chǎn)量仍有下降空間。全球鐵礦石供需面呈現(xiàn)邊際趨松狀態(tài)，鐵礦石價格中樞將有所下移。

  生鐵下游需求向好。隨著宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好發(fā)展，汽車和工程機械消費需求保持穩(wěn)定增長。2021年上半年汽車工業(yè)保持平穩(wěn)增長，受芯片影響，三季度產(chǎn)能發(fā)揮受阻，四季度供給略有好轉(zhuǎn)，全年汽車產(chǎn)銷量預(yù)計與上年略有增加。“十四五”期間，宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇、中低收入群體經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)、國家政策層面的政策支持等因素都將促進中國汽車市場的良好發(fā)展。2025年，中國汽車市場有望達到3000萬輛左右。

  廢鋼繼續(xù)擠占生鐵需求。近年受鋼價高位運行、長流程鋼廠環(huán)保限產(chǎn)頻繁及電爐廠積極投產(chǎn)等諸多因素的影響，我國廢鋼使用量呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，廢鋼作為綠色環(huán)保再生的生產(chǎn)原料，愈加受到國內(nèi)鋼鐵及鑄造生產(chǎn)企業(yè)的重視。據(jù)了解，煉鋼生鐵與廢鋼的價差保持在100-200元/噸，處于相對合理區(qū)間，價差越大，廢鋼性價比越高。我們從沙鋼重廢和徐州煉鋼生鐵價差來看，2021年全年價差維持在400-1000元左右，平均價差561元，因此整體來看廢鋼性價比仍高于生鐵。

  綜合來看，在雙碳背景下生鐵供應(yīng)將繼續(xù)縮緊，使得生鐵價格底部支撐較強，另外2022年全球經(jīng)濟穩(wěn)步回升，屆時金融市場得到有利提振，這不僅帶動鋼材需求增加，也有利于心態(tài)恢復(fù)。但同時也要考慮一些不利因素的存在，如成本預(yù)期下移、廢鋼擠占生鐵需求等，同時還要考慮各國為降低通脹等頒布的各項政策等，因此綜合預(yù)計2022年國內(nèi)生鐵市場或呈現(xiàn)先揚后抑的走勢。

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