時間進入九月最后一周，又到了焦煤四季度長協定價的時間節點。財聯社記者多方采訪業內人士獲悉，供需關系下四季度焦煤長協價格預計難降，焦煤企業挺價意愿強烈，焦煤類上市公司有望迎來歷史最佳業績年。但由于產業鏈傳導的滯后效應，鋼企、焦企等產業鏈中下游的“寒冷”或于明年開始逐步傳導至焦煤企業。
焦煤四季度長協定價主動權仍在煤企
近日，雙焦價格再度走強，多地焦炭小幅提漲100元/噸，而山西地區主焦煤價格也再度上漲至2500元/噸左右，回到長協價格上方，高于三季度長協價約100元/噸。
由于產業鏈下游鋼企盈利能力下降，三季度焦煤市場價格有所回落，長協價格和市場價格價差縮窄，價格優勢減少。有市場人士猜測焦煤長協價格或環比有所回落，但煤企公司人士則反問道：“我們為什么要降價？”
市場供需方面，隨著下游鋼鐵需求小幅回暖，鋼廠產能回升。247家鋼廠高爐產能利用率率自7月下旬的79.3%回升至89.08%；日均鐵水產量從7月下旬的213萬噸上行至目前的240萬噸，鋼廠復產帶動原料需求增長，原料端價格再度企穩走高。
需求走強的同時，供應端略有收縮。
一方面臨近重要會議且近期產地煤礦事故頻發，煤礦安全檢查比較嚴格，加上個別煤礦因生產原因導致供給有所下滑。有業內人士表示，企業和政府都在進行安全檢查，高強度的安全檢查會一定程度上影響煤礦生產。
另一方面則是由于全球煤炭資源緊俏，電煤價格持續推高，部分煉焦煤跨界煤種轉向電煤供應。據分析師介紹道，由于動力煤價格走高，部分跨界煤種當做焦煤出售不如按照動力煤出售價格合適，會較少部分跨界焦煤的供給。
此外，由于國內煤礦春節放假生產多數會受影響，國內電廠、鋼廠等用煤企業有年前補庫的習慣，而今年春節較早，也對市場價格有一定支撐。
財聯社記者致電多家焦煤上市公司獲悉，多數煤企表示生產銷售正常，另有煤企表示公司產品仍處于供需偏緊狀態。
四季度的焦煤定價權仍在供給端，由于需求偏緊，此次焦煤長協價格或難再出現大幅折扣現象。此前也曾出現長協價格接近市場價格的情況，如2022年一季度焦煤長協價與2021年年底京唐港主焦煤(山西產)含稅價2450元/噸的價格接近。
有市場分析人士表示：“目前來看，焦煤企業挺價意愿強烈，四季度價格或與三季度基本持平。”有鋼企人士稱：“目前來看，在可預見的一段時間內，煤炭價格或將持續運行在較高價格區間，中間或有價格波動，但很難出現大幅直線下降的情況。”
焦煤類上市公司或迎歷史最佳業績年
由于國內主要焦煤上市公司如山西焦煤、冀中能源、平煤股份等，其焦煤長協簽約率均在80%以上，因此季度焦煤長協價格確定后，基本能夠推算到企業當期營收與利潤情況。
今年三季度，多數焦煤企業長協價格達到歷史最高水平，其中平煤股份主焦煤長協價格為2900元/噸，而山西地區低硫主焦煤長協價格約2400元/噸。若四季度主焦煤長協價格變動幅度不大，則煤企今年四季度噸煤利潤與去年同期相比或基本持平。而從全年平均值來看，山西地區焦煤長協平均價格約2200元/噸，與2021年相比至少提高30%。
長協價格上漲的同時，煤礦各項成本也有一定上升，主要集中在資源稅、人力成本和煤礦智能化投入改造方面。
人力成本是煤礦成本中提升較高的部分，由于煤礦工人績效與公司業績相關，在公司業績向好的時候，人力成本將會有較大幅度提升，有業內人士稱：“今年井下工人的工資基本都在萬元以上。”
上半年資源稅同比去年也有所增加，此前據冀中能源公司人士稱：“河北地區資源稅調整為6%。”據了解，該稅種調整之前為4.5%。
而近兩年煤礦智能化投入成為煤礦企業另一重要支出，對于焦煤類企業，由于井下環境及瓦斯濃度較普通動力煤礦井更為復雜，這項投入顯得更為必要。有焦煤類企業公司人士告訴財聯社記者：“一般來說一個200萬噸左右煤礦，智能化設備投入超過3個億，這與從前相比，高了不止一倍。”
從煤炭類上市公司加總口徑計算，上市公司營業收入/成本同比增長分別為34.43%/18.62%。
營收增速遠大于成本增速，焦煤類上市公司今年或迎來歷史最佳業績。
而從明年開始，鋼企、焦企等產業鏈中下游的“寒冷”或將逐步開始向焦煤企業傳導。國內某上市煤企管理人士對財聯社記者表示：“一般來說，產業鏈的溫度傳導需要一定時間，煤炭行業會比鋼鐵行業晚半年左右。”
免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權僅歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。