近期鐵礦石價格經歷了較大幅度的調整，短短一個月不到的時間內由青島港PB粉現貨價格由1500元/噸跌至1150元/噸，累計下跌了350元/噸，跌幅約23%；此次市場大跌前港口現貨交易狀態已經有所體現，從每周的港口現貨周均成交量來看，已連續兩個月處于較低的水平。同時經研究發現，2019年以來鐵礦石市場價格發送的六次較大的波動中，對應的港口現貨成交量也有明顯的變化。因此，本文主要就五一之后鐵礦石港口現貨市場變化進行簡析以及近三年來鐵礦石幾波大的行情發送時與鐵礦石港口現貨的活躍狀態進行簡單的研究分析。

一、五月中旬至今港口現貨成交長期處于低迷狀態

  根據Mysteel統計的港口現貨成交量顯示，五月中旬至今已經約連續兩個多月的周度日均成交量在100萬噸上下窄幅波動，均值約為96.3萬噸/天，較4月初~5月中旬期間的均值150.3萬噸/天相比跌幅較大達到了35.9%。

  與此同時，港口現貨價格也出現較大的回調，截止7月底，Mysteel港口現貨中PB粉價格1250元/濕噸(青島港)，與跌前相比累計下跌250元/濕噸，跌幅17%。港口現貨持續走弱，主要原因在于投機性需求與實際需求同時下降，疊加鋼廠在減產預期下主動去庫與貿易商搶占市場份額，導致貿易商出貨不暢，價格迅速下跌。

二、歷年來Mysteel鐵礦石成交量與價格變化的研究

  拉長時間軸來看，經我們研究結果發現，Mysteel近三年內統計的港口現貨成交量數據與港口現貨價格數據存在較強的關聯性：每年的成交量均值-當周的周度均值，該數值大于0時，表面鐵礦石市場處于活躍狀態，支撐礦價上漲；小于0時說明市場處于低迷狀態，礦價開始走弱。 

三、后期港口現貨日均成交量仍將維持100萬左右的水平

  一方面，目前減產預期仍然存在，且市場已經處于下行的狀態，疊加在鐵礦石整體供應相對寬松的情況下，貿易商的投機需求難有回升。另一面，鋼廠在減產預期下對原料也會繼續維持較低庫存水平，甚至部分迫于減產壓力，或將持續出現轉售長協資源的現象，港口現貨的成交量在除國慶和春節此類大型節日之外難有明顯起色，預計港口現貨日均成交量仍將維持100萬左右的水平。

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