成材方面，政治局會議強調糾正運動式減碳，市場對于短期的限產力度放松預期增強，現貨價格隨盤面開始明顯補跌，本周關注鋼材產量邊際變化是否地方確實存在階段性的放松。需求端，淡季效應仍十分明顯，近期建材成交水平顯著低于20萬噸，本月消費有望環比走強但力度相對有限，板材需求從鋼廠新訂單看環比同比小幅反彈，需求對于板材驅動目前看相對有限后續繼續觀察，本月關注汽車以及冷軋的消費是否因缺芯問題緩解而有所恢復。整體看，限產預期松動，階段性盤面估值迎來下修預計維持偏弱態勢，但下半年需求可觀以及全年壓減路線不變下預計后續有望重新走強。

  鐵礦方面，上周海外發運2245.3萬噸整體仍維持季節中性水平，國內到港小幅回升預計本周維持，整體供應偏穩有隱憂的仍是在于大量的壓港資源何時釋放短期沖擊港口供需。需求端，上周鐵水下降幅度擴大限產預期增強，市場參與者悲觀降低合理庫存，糾正運動式減碳后預期短期限產會有所松動，鐵水或企穩甚至小幅反彈，鋼廠庫存水平不高關注是否小幅補庫帶動礦價企穩甚至反彈。

  焦炭方面，焦企一輪提漲落地。原料成本飆升，利潤下滑，部分焦企虧。山西多地區執行限產20-70%，庫存明顯去庫，總資源偏少，部分焦企缺煤而被動限產。下游鋼廠部分地區限產，限產較焦企較少，壓減粗鋼預期增強，整體供需面較為平衡。焦煤方面，煤礦產量有所恢復但查超產嚴格，部分焦企采購難度大，優質資源緊缺。進口蒙煤通車有所恢復，日均100車以上。多因素影響等綜合看，短期供給偏緊依舊。

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